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短期来看19年市内免税店开放预期及政策调整预期、三亚免税高增长，长期来看免税场景及国际化持续扩张，规模效应和品类调整下毛利率提升带动利润空间，政策利好（扶持免税打击代购）和消费回流的支持：离岛免税政策从额度的放开到拓宽购买人群，三亚海棠湾免税店能够有所获益。19年仍存在边际改善空间，市内免税店政策突破和国内市内店开设预期有望落地。

因此，我们认为去杠杆是非常值得肯定的政策，而应对去杠杆带来的经济挑战，我们不应该走重新放水的老路，而应该走大幅减税、放开服务业管制、进一步改革开放提高效率的新路。这一次的个税改革值得肯定，希望未来有更多减税政策出台，这样我们就有希望走上可持续发展的阳关大道。

经分析，21世纪初俄罗斯武器出口贸易飞速增长的原因主要有以下几点。主要武器出口对象国的军费开支不断上涨。自2000年以来，俄罗斯武器出口贸易增长最明显的推动力，是来自军费开支年年上涨的俄罗斯主要的武器出口对象国，这些国家引爆了全球军火市场。如上文所述，俄罗斯主要的武器出口对象国集中于经济增长迅速的亚洲国家和产油国，这些国家利用丰富的廉价劳动力或者石油资源，在21世纪初实现了经济的迅速增长。对于这些国家来说，经济增长促使了军费开支的上涨，进而推动了武器进口的增长。以印度为例，自2001年以来，印度的军费开支上涨了近70%。

数据显示，保利物业在2018年的营收和利润仅占保利地产业绩比例分别为2.21%和1.68%，占比较小。据称，保利发展管理层曾在内部会议上建议，充分利用兼并、收购、合作等手段，以及借力资本市场，实现规模的有效扩张。2018年6月，保利物业与天创物业达成战略合作，完成保利物业首次并购。

对于摘牌新三板，保利此前在公告曾中表示，“这是公司自身经营发展及战略规划的需要”。易居智库市场研究总监严跃进分析，新三板流动性低，基本无法给企业提供融资价值，之前新三板通常被视为A股主板上市的跳板。但A股对于房地产相关企业上市的严格把关，即便龙头公司碧桂园在A股分拆物业上市时也以失败告终。因此当前众多开发商旗下物业板块纷纷退而求其次，转战港交所不失为明智之举，而且之前房企物业板块登陆港股的案例已不胜枚举。

实际上，腾讯过去多年，无论是投资京东、美团点评、快手还是斗鱼，很多创始人最看重的还是腾讯的用户时长，和端口价值，腾讯因此以极低的价格收割了很多的移动互联网红利。事情发展到今天，中国互联网的发展逐渐进入到成熟期，越来越难再有大的创新，腾讯收割流量红利的模式正遭遇极大挑战。腾讯连接一起的战略也因今日头条的不屈服而受挫。