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市场对美国经济衰退的担忧分歧加大随着3月盘中，美债10年收益率与美债3个月收益率倒挂，引发了市场对于美国经济衰退的担忧，我们此前的报告曾提及：1、10年与3个月的国债收益率之差（或者10年与2年的国债收益率之差），并不要看短期，如果持续几周以上维持该水平，信号才更加稳定。当下，一来是10Y-3M的收益率差下穿零轴的时间尚短，10Y-2Y的收益率差尚未转负，因此从时间、幅度上看，下定“美国经济将转衰退”为时尚早；2、该信号对股票市场的指导意义不大。出现该信号，平均是在19个月之后才发生金融危机，这个延迟时间过长。

“一带一路”上有越来越多中小民营企业一旦打开了外资与中国民营企业的合作之路，合作的机会是阻拦不了的。民营企业的发展会大大加快。根据福建、浙江、山东三省的调研。这三个省的民营经济，由于同外资的接触较多，因此在一定程度上融资问题也较容易得到缓解。在“一带一路”的市场之下，只有发展民营经济，才能让更多的小微企业走上参与跨国合作与竞争的成长道路。此外，“一带一路”上有越来越多的中小民营企业在参与经营和建设，同时还有更多的民营企业忙于创业，要知道创业也是不可阻止的，新的市场所带来的新的发展机遇会让更多的民营企业走上了创业致富之路，也会有更多的小微企业转变为中等规模的民企。民富是国富之源：民富了，国家更富了。

其中，从2016年4月到2018年7月的这28个月，是一个连续爬升的小阳市，且指数已连续21个月创新高，累计涨幅达45.47%。但到了2018年8月，这个小阳市中断了。香港差饷物业估价署公布数据显示，2018年8月，香港私人住宅售价指数报393.9，按月微跌0.076%。其中，中小型单位楼价指数报397点，按月微跌0.025%；大型单位楼价指数报331.1点，按月跌0.57%。

从一季度整体走势来看，地产建筑业排名第一，涨幅21%，恒生消费品制造业排名第二涨幅19.5%，恒生工业排名第三，涨幅15.6%。而恒生公用事业、恒生电讯业、恒生综合业表现垫底，涨幅分别为5.6%、9.4%、9.4%。风格方面，由于2月份中小型股票涨幅领先，3月处在缓慢切换的时期，中型股涨幅1.6%，略超大型股、中大型股，而中小型股与小型股，则明显偏弱。

不过，资金来源显然成为加快投放的主要制约因素。一位华北地区信托公司副总经理称，虽然目前各家信托公司都在加大财富端建设力度，但仍需时间，且在信托项目的资金来源中，银行等机构资金占七成左右。“目前银行表内外资金在严监管、去通道压力下，难以投向信托。另外保险通道之前做了不少，这个资金来源若被严查可能就彻底堵死了。”

“互联网模式复制海外”模式——企业依托互联网技术发展起家，把在中国取得成功的商业模式推广到海外，充分挖掘海外资源和市场，以期取得进一步发展，并实现企业的国际化。中国互联网科技企业在“一带一路”沿线发展中国家的市场潜力很大，发展前景看好。“农村包围城市”模式——中国企业在“走出去”过程中，选择比较容易进入的发展中国家和地区的市场，建立和开发自己的技术体系，形成拳头产品与品牌优势，不断扩大市场规模，为日后进入发达国家市场做准备。这种模式可以避免过早与发达国家跨国巨头正面较量，为企业发展争取更多时间和经验。